科藍(lán)軟件（300663）：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫征途啟程，有望成就東方藍(lán)巨人

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原標(biāo)題：科藍(lán)軟件(25.710, 0.00, 0.00%)（300663）：國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫征途啟程，有望成就東方藍(lán)巨人 來源：東興證券(10.820, 0.00, 0.00%)
銀行轉(zhuǎn)型IT前景市場(chǎng)廣闊，公司在互聯(lián)網(wǎng)銀行IT解決方案領(lǐng)域保持領(lǐng)先。互聯(lián)網(wǎng)金融迅猛發(fā)展，銀行IT解決方案需求市場(chǎng)廣闊。公司一直將互聯(lián)網(wǎng)銀行作為戰(zhàn)略重點(diǎn)，在業(yè)界積極倡導(dǎo)和推動(dòng)傳統(tǒng)銀行向互聯(lián)網(wǎng)銀行轉(zhuǎn)型的理念，得到了銀行用戶和業(yè)界的充分認(rèn)可。科藍(lán)軟件在互聯(lián)網(wǎng)銀行IT解決方案領(lǐng)域持續(xù)領(lǐng)先，根據(jù)IDC發(fā)布的2018年度報(bào)告顯示，中國銀行(3.470, 0.00, 0.00%)（維權(quán)）業(yè)IT解決方案整體市場(chǎng)主要廠商中，科藍(lán)軟件市場(chǎng)占有率為 2.4%；其中互聯(lián)網(wǎng)銀行解決方案的市場(chǎng)占有率為16.7%；渠道類解決方案的市場(chǎng)占有率為 8.4%；網(wǎng)絡(luò)銀行解決方案子市場(chǎng)占有率為18.5%；移動(dòng)銀行解決方案市場(chǎng)占有率為 17.3%，在上述細(xì)分市場(chǎng)中，公司的市場(chǎng)占有率均為排名第一。
推出智能高柜機(jī)器人(13.800, 0.00, 0.00%)小藍(lán)，打造智慧銀行體系。推出智能高柜機(jī)器人小藍(lán)，并通過人民銀行金融標(biāo)準(zhǔn)化測(cè)試，推動(dòng)銀行網(wǎng)點(diǎn)智能化轉(zhuǎn)型。eID網(wǎng)絡(luò)身份驗(yàn)證平臺(tái)入選工信部數(shù)字化賦能服務(wù)產(chǎn)品名錄。
推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，具有合作和客戶資源優(yōu)勢(shì)。與螞蟻金服、京東、阿里云分別簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，在區(qū)塊鏈金融、金融科技輸出、銀行項(xiàng)目等領(lǐng)域開展深入合作，深耕行業(yè)20年，積累了豐富的客戶資源優(yōu)勢(shì)。
擁有完全自主產(chǎn)權(quán)的分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫，適應(yīng)數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化趨勢(shì)。2018年，科藍(lán)收購韓國SUNJE SOFT公司67.15%股份，擁有SUNJE SOFT公司研發(fā)的分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品Goldilocks完整自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，完全自主可控，具有極強(qiáng)的高并發(fā)和性能保障，能夠應(yīng)對(duì)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)需求，順應(yīng)了我國數(shù)據(jù)庫國產(chǎn)化趨勢(shì)。2019年數(shù)據(jù)庫收入占比2.25%。目前市場(chǎng)上有多種國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫在競(jìng)爭(zhēng)，科藍(lán)軟件Goldilocks數(shù)據(jù)庫是一個(gè)完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的交易型數(shù)據(jù)庫，有望打開較廣闊市場(chǎng)空間。
公司盈利預(yù)測(cè)及投資評(píng)級(jí)：公司專注銀行IT領(lǐng)域，布局國產(chǎn)分布式內(nèi)存數(shù)據(jù)庫，推動(dòng)金融科技創(chuàng)新，看好公司業(yè)務(wù)發(fā)展，我們預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤分別0.61、0.77和1.00億元，對(duì)應(yīng)EPS分別為0.20、0.26和0.33元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2020-2022年P(guān)E值分別為126、100和77倍。首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：公司在科技創(chuàng)新應(yīng)用領(lǐng)域投資回報(bào)周期不確定性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局及技術(shù)發(fā)展迭代更新存在不確定性風(fēng)險(xiǎn)。